鑫月配高盛：首次覆盖泰格医药H股予“买入”评级目标价62.1港元

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　　高盛发布研报称，将泰格医药A股（300347.SZ）评级由“中性”升至“买入”，目标价由62.1元人民币升至77.1元人民币，并首次覆盖泰格医药H股（03347）予“买入”评级，目标价62.1港元。该行指，股份目前升幅仍落后于内地医疗板块，认为现时是具吸引力的切入点，预期今年第四季新订单增长加速鑫月配，加上2026至28年的盈利能见度提升，将推动股价。

　　该行认为行业将出现转折点，料2025年末至26年将迎来复苏，主要受惠于集资额强劲反弹，以及授权合作的预付款项增加；而价格自2024年末企稳后亦持续上升。

　　该行料集团2025至28年核心盈利的年均复合增长率将达37%，由强劲的新订单势头带动收入增长中十位数（约13%至17%左右）所支持，反映集团于国内市场的领导地位及持续全球扩张。该行将2026至27年每股盈利预测分别上调9%及13%，并预期2026至28年EBIT利润率将分别上升180、150及190个基点，基于减值损失降低、营运杠杆改善及成本管控强化。